**主业不振，ST惠程跨界医药谋自救**

在电气机械和器材制造业领域深耕多年的ST惠程（002168），近年来面临着主营业务不振的困境。作为一家专注于中低压输配电设备制造和新能源汽车充电桩的公司，ST惠程曾经在市场上风光一时。然而，随着行业竞争加剧和市场需求变化，公司业绩逐渐下滑，扣非后净利润已连续五年出现亏损。这一严峻形势迫使ST惠程开始寻求自救之路。

面对主业不振的现状，ST惠程管理层开始反思公司的战略方向。他们意识到，单纯依靠传统业务已经难以扭转颓势，必须寻找新的增长点。经过一番市场调研和分析，公司决定将业务拓展至生物医药领域。这一决策并非一时冲动，而是基于对公司现状和未来发展趋势的深刻认识。

生物医药领域作为近年来发展迅速的新兴产业，具有广阔的市场前景和增长潜力。ST惠程所在的重庆市璧山区也在积极打造生物医药和生命健康产业链，为公司跨界发展提供了良好的外部环境。在这样的背景下，ST惠程决定通过跨界并购的方式，快速进入生物医药领域。

经过多方考察和谈判，ST惠程最终选择了重庆锐恩医药有限公司作为并购对象。锐恩医药是一家以药品委托生产、销售、产品引进、产品研发及拥有自主知识产权的高端仿制药药品MAH持牌人企业。其拥有丰富的产品线和在研项目，特别是在中枢神经系统疾病领域有着显著的优势。

为了完成这次跨界并购，ST惠程付出了不小的代价。公司以现金4700万元购买植恩生物技术股份有限公司所持有的锐恩医药51%股权。这笔交易资金来源于公司自有或自筹资金，对于已经资不抵债的ST惠程来说，无疑是一笔巨大的投资。然而，公司管理层认为，这次并购将为公司带来新的增长点，有助于改善公司业绩和提升整体资产质量。

并购消息传出后，ST惠程的股价在二级市场上迎来了强劲反弹。在2025年1月2日中国A股市场首个交易日中，ST惠程股票全天一字涨停，报涨停价2.91元/股，涨幅为5.05%。这一表现不仅让投资者看到了公司跨界发展的决心和潜力，也为公司未来的资本运作奠定了良好的基础。

然而，跨界并购并非一帆风顺。ST惠程在并购后面临着整合风险和管理挑战。如何将锐恩医药的业务与公司现有业务进行资源优化整合，最大限度地发挥互补优势，成为公司管理层亟待解决的问题。此外，生物医药领域与ST惠程的传统业务存在较大差异，公司在技术研发、市场营销等方面也需要进行一系列的调整和创新。

尽管面临诸多挑战，但ST惠程管理层对跨界发展充满信心。他们认为，通过并购锐恩医药，公司不仅能够拓展新的业务领域，还能够借助生物医药行业的快速增长势头，提升公司整体业绩和市场竞争力。同时，这次并购也将为公司带来新的发展机遇和转型契机。

值得一提的是，锐恩医药本身也具有一定的盈利能力。虽然2023年公司净利处于亏损状态，但2024年上半年已经实现了盈利。随着公司业务的不断拓展和产品研发的深入推进，锐恩医药的盈利能力有望进一步增强。这将为ST惠程的跨界发展提供有力的支撑和保障。

ST惠程的跨界发展也引起了市场的广泛关注。财经评论员认为，部分上市企业期望通过跨界并购实现多元化经营，以减少财务风险并迎合产业升级或消费升级的趋势。然而，跨界并购也带来高整合难度和风险，特别是在企业对新领域缺乏了解时，可能导致管理困难或资源浪费。因此，对于ST惠程而言，跨界并购应以核心竞争力为导向，避免盲目扩张，确保并购后的业务能够与公司现有业务形成协同效应。

在跨界发展的道路上，ST惠程还需要不断加强内部管理和创新能力的提升。通过优化组织架构、加强团队建设、提升研发能力等措施，公司将进一步增强自身的核心竞争力和市场竞争力。同时，公司还将积极寻求与外部合作伙伴的合作机会，共同推动生物医药领域的发展和创新。

总的来说，主业不振的ST惠程通过跨界并购锐恩医药，开启了自救之路。这次跨界发展不仅为公司带来了新的增长点和转型契机，也为公司在生物医药领域的拓展奠定了坚实的基础。然而，跨界并购带来的挑战和风险也不容忽视。ST惠程需要在未来的发展中不断加强内部管理、提升创新能力，并积极寻求与外部合作伙伴的合作机会，共同推动公司的稳健发展。

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